第一个在泡泡玛特只有2家门店就投600万的资方，套现22亿退出

上周，蜂巧资本在微信公众号发文称，由于蜂巧人民币一期基金即将到期，蜂巧资本于近一周内出售所持有的泡泡玛特股份总计约1191万股，占泡泡玛特公司总股本约0.9%，套现约22亿港元。

作为泡泡玛特的早期投资人，屠铮与泡泡玛特之间的故事堪称一段佳话。

2013年初，屠铮在朋友推荐来的消费创业项目中，看中了泡泡玛特。当时泡泡玛特仅有2家线下门店，定位为潮流百货集合店。当时最热的是移动互联网、O2O项目，史无前例的电商大战也正拉开帷幕，线下零售被很多投资人看作是落后的业态。

一开始，屠铮对泡泡玛特店里的这品是否真正符合年轻人的潮流趋势，也是存疑的。见了王宁之后，屠铮有一种强烈的冲动，想拿下泡泡玛特。

据报道，两人第一次见面在杭州，屠铮问王宁：“做线下零售，不比纯互联网，需要很多线下资源、渠道经验、和成熟管理体系，通常都是有丰富资历的人做更有优势，更何况目前各行各业都在往线上疯狂转型，你为何还坚持做线下？”王宁答道：“线上和线下没有孰优孰劣，终究还是好产品和用户体验说话，虽然资本目前青睐线上的扩张速度，但我相信新一代年轻人会在线下找回美好的体验乐趣。”

事后，据屠铮回忆，“与王宁交流的时候，你会发现他非常喜欢倾听，而不是灌输。倾听之外，他还习惯保持冷静的思考。”屠铮看到，当投资人纷纷押注线上项目、传统项目纷纷移动化时，王宁仍在坚守线下零售的价值，很不容易。

屠铮判断，随着互联网进化迅速，互联网年轻用户对互联网产品的感知更加敏捷，精神需求加多，对产品品质的追求挑剔且主张个性。

从初识到确定投资，屠铮对泡泡玛特的投资过程基本只用了一个月。

2018年屠铮创办蜂巧资本后，继续参与泡泡玛特的投资。为了支持泡泡玛特的发展，屠铮几乎参与了泡泡玛特在Pre-IPO前的每轮融资（包括五轮增资），贯穿了其从线下零售商到潮玩帝国的关键成长期。

“泡泡玛特是我个人投资生涯中单个项目投资轮次最多的企业，后续直接或间接参与了几乎每轮融资。”2020年，屠铮曾在一次公开采访中谈到对泡泡玛特的投资故事。

伴随泡泡玛特在全球化进程中的迅猛发展，也让蜂巧资本获得了丰厚的回报。据悉，在此次减持之前，蜂巧资本持有泡泡玛特0.9%的股份，为泡泡玛特第七大股东。