投资人又忙起来了，最近都在到处看项目

“最近都在到处看项目，这一周跑了杭州、上海、苏州，看了七八个项目，接下来，还要跑成都、武汉等几个地方”。在近期X-Day西丽湖路演活动上，某位国资创投基金的负责人说到。

创投迎来“小阳春”

2025年年初，创投圈被 “杭州六小龙” 强势刷屏。宇树科技、DEEPSEEK…… 这些企业让世界看到了中国创新力量的无限潜力，海内外大型机构纷纷重新评估中国资产，尤其是科技资产的价值，二级市场逐步回暖，一级市场投资信心也开始恢复。

首先是港股，2025开年以来，港股迎来一个小高潮，据数据显示：截止2月底，年内港股市场共有9家公司完成IPO，同比上升80.00%，融资总额约77.95亿港元。

蜜雪冰城、找钢网……企业相继港股上市，为创投行业注入了蓬勃的新活力。

其次，是在政策端。

2025年2月17日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“香港证监会”）发布了一项具有里程碑意义的通函，明确支持封闭式另类资产基金在香港联合交易所有限公司（联交所）上市。这一政策不仅为另类资产基金提供了新的融资渠道，更为一级市场退出通道增添了新的路径，其中尤为引人注目的是，母基金也被纳入此次上市范畴。

同样在2月，广州开发区国有资产监督管理局发布《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》，提出种子直投、天使直投单项目最高允许出现100%亏损。

3月5日发布的《政府工作报告》中就提到“健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本”。同一天，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份。

紧接着，国务院办公厅发布了《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》中，再次明确支持发展股权投资、创业投资、天使投资，加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度，强调优化私募股权和创业投资基金“募投管退”制度体系。

而就在3月6日，国家发展改革委主任郑栅洁在全国两会经济主题记者会上透露，国家正在推动设立国家创业投资引导基金——聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，吸引带动地方、社会资本近1万亿元，基金存续期达到20年。

现阶段，国资对亏损容忍度放宽，最高到100%；越来越多机构开始向早期渗透；以deepseek、宇树科技等企业为代表的中国年轻科技创业者正在走向国际舞台，伴随着他们的脚步，创投行业也将迎来春天。