华创专栏 | 每天了解一家投资机构——普华资本

2024-12-24

普华投了不少文化与消费企业，我们一直看好消费。消费满足美好生活的需求，这块永远有很大的市场，总有人会买单。资本市场的起伏是正常的，好的文化与消费企业永远有价值。——普华资本创始人曹国熊

普华资本的投资原则是“投早、投新、投专”，一个“早”字里，就有太多门道。在价值还没被发现的时候，就要看到，还要比别人更早看到。

普华资本成立于2004年，机构目前管理资金规模超270亿元，它投资的500多家公司中，有150多家已成功上市，或通过转让实现退出。

中投华创线下对接资方机构-普华资本

如果这些数字太陌生，那么字节跳动、中控技术、喜马拉雅、三六零、墨迹天气、南微医学、云从科技、税友股份、国邦医药、毛戈平、乐刻运动、朱炳仁铜、叮叮懒人菜、塞尚乳业、认养一头牛……这些明星企业的背后都有普华资本的身影。

从投资一本书到一架火箭

普华资本创始人曹国熊的会客厅，一整面墙的书架，摆满人文历史书籍，一层是蓝狮子出版社的书，二层是果麦文化的，三层是磨铁图书。这都是普华参投的企业，果麦已经上市了。

普华还投过商业航天公司，跟火箭、卫星相关的，现在都是细分领域中最头部的企业，估值过百亿。

从一本书到一架火箭，看似风马牛不相及，而这背后的“投资术”，都源自曹国熊打磨了20年的一套逻辑。

曹国熊学的是金融，入行没多久，国内开始轰轰烈烈的股权分置改革，握在手里的法人股，一下子可以溢价流通，他有了一大笔资金。二十年间，中国的风险投资，从稚嫩走到成熟。从移动互联网腾飞，到如今的新质生产力，他的投资脚步，几乎都踏在风口，向阳生长。

回看投资历程，2005年起步，曹国熊先投了一批制造企业，都带点科技含量，2010年后，移动互联网初露眉目，他陆续投了字节跳动、喜马拉雅、墨迹天气、快的（滴滴）、陌陌等，后来都成了家喻户晓的大公司。

彼时，许多襁褓里的企业，正从网页端转向移动互联网，曹国熊嗅到了机遇，自己又是资深用户，他管这叫“沉浸式投资”。2015年，他把投资团队分为三大组：科技、医疗、文化消费（头头是道基金），后来又成立了新能源新材料组。

普华资本的投资原则是“投早、投新、投专”，一个“早”字里，就有太多门道。曹国熊说，在价值还没被发现的时候，我们就要看到，还要比别人更早看到。

对于硬科技，“投早”的逻辑尤其适用。普华投了四十多家半导体公司，支持了很多好公司，从初创到龙门一跃。比如知存科技，存内计算芯片做到了国内领先，又如臻镭科技，在终端射频前端芯片、高密度封装微波模组和微系统国内领先。

普华资本-非常活跃的一线投资机构，投了很多天使轮早期项目

投资人分两种，一种是猎手，四处寻找千里马，看准时机就投；还有一种是农夫，从找一块地开始，呵护幼苗长大，这种模式又叫“联合创始人”，投资人踩进泥地里，陪伴创业。我享受陪伴他们成长的过程。我是观察者，也是参与者，可以从和优秀创业者建立的友谊中获得满足。相遇的意义，在于照亮彼此。

在曹国熊的逻辑里，文艺和商业并不矛盾。这二十年，普华投了不少文化与消费企业，他一直看好消费。消费满足美好生活的需求，这块永远有很大的市场，总有人会买单。资本市场的起伏是正常的，好的文化与消费企业永远有价值。

普华资本的投资逻辑

普华是国内较早成立的创投机构之一，也是现在国内处于第一方阵、知名的投资机构。投资成果丰硕，除了大时代大背景外，主要在于多年来致力于深耕产业、投资未来，专注于先进制造、半导体/芯片、数字化、人工智能/AI等前沿科技领域以及生物医疗、新能源新材料、消费文化等四大领域的创业投资。

在多年的资本市场滚打摸爬中，普华确立了“资本+产业”双轮驱动的基本策略，坚持投早、投新、投专、投成长的理念，形成了良好的服务创业创新企业的专业团队和方法。

同时，“有温度”，才能赢得别人的认可，才能为发挥自身作用赢得好的生态。为此，普华资本在公司愿景上，提出“助创业者成功、给投资者回报、让员工们成长”，并且在实践中坚持这样去做。对所投项目，尤其是早期项目，一路陪伴助跑，给予创业者足够的包容、耐心和力所能及的帮扶。比如果麦文化，投于初创期，长程陪跑达八年，终于迎来上市时光。

股权投资是资本投入，固然是初创、成长企业所特别需要的。但创投机构拥有的其他资源，如能对接给企业，也是其所需的。“会赋能”是创投机构助力企业加快成长的重要招数，一个服务实体产业的投资机构，投后赋能是其义不容辞的责任担当。

中投华创线上项目甄选

中投华创联合国内外上千家投资机构线上甄选优质好项目，通过甄选后项目线下与近二十家投资机构和数家政府产业基金零距离对接洽谈。

中投华创旨在链接创业者与投资人，降低创业找投资人的准入门槛，让创业者更快、更有效对接上可靠投资人；同时也让资方更高效找到优质早期创业项目。